SLG品类（二）：出海SLG发展情况

1.海外市场：SLG十年起伏

海外4X SLG市场规模（单位：亿元）及增速、TOP10发行商、代表产品

2.2023年海外4XSLG市场规模约464-653亿元

方法一（保守估计）：头部产品流水加总

方法二：在方法一基础上参考上市公司实际流水进行修正

估计依据：考虑到方法一中仅包含应用排行榜前1万的4X产品，且Sensor Tower仅有游戏在iOS及Google Play两大主流应用商店的内购数据，我们认为前述市场规模估计相对保守。
估计方法：对比六款SLG《王国纪元》《列王的纷争》《P&S》《P&C》《旭日之城》《战火与秩序》的官方流水与ST来源的流水，计算得出2022年六款游戏ST流水/实际流水的均值为0.7，基于方法一并参考上市公司实际流水进行修正后估算2023年市场规模为653亿元。

3.2023年部分SLG代表作美国市场占比超1/3

美、日、德、韩为TOP4市场

分国家来看，据Sensor Tower，2023年美日韩德四大市场占比超55%。
分产品来看，SLG代表作2023年海外流水中，美、日、德、韩地区占比通常过半。《旭日之城》《战火与秩序》美国流水占比分别为46.96%/51.42%，显著高于其他产品。

4.近年来中国厂商份额过半且持续提升

中国厂商长于发行/运营和数值/付费，在海外4X SLG赛道份额持续提升

2018-2023年海外4X手游收入中，中国厂商市场份额呈现增长趋势，2023年占比84.72%。中国厂商在4X SLG赛道的领先地位或许与发行运营能力、数值策划能力方面的优势有关。
2023年4X手游海外收入TOP10的游戏均为中国厂商产品，头部产品《Evony》2023年海外总流水达32.4亿元，世纪华通《寒霜启示录》为2022年12月上线、2023年起量的新品，2023年海外总流水26.49亿元，月度环比仍在持续提升。

5.海外头部厂商

头部发行商：TOP5为Funplus（趣加）、莉莉丝、三七、壳木、Top Games（震游），点点互动（世纪华通全资子公司）2023年新进入头部

采用2023年海外头部288款4X手游进行估算，FunPlus游戏合计市占率最高（共8款游戏），达11.6%。
头部厂商产品数在2-9款不等，其中老牌SLG头部厂商Funplus对头部产品依赖度较低，2023年流水5亿元以上产品有4款，有长生命周期老产品，也有正在发力的新产品（《Stormshot》）；上市公司中三七互娱市占率最高，主要来自《末日喧嚣》，三七采用高频试错方式，在运营产品数量最多；点点互动曾为Funplus子公司，发行了《阿瓦隆之王》《火枪纪元》两款SLG游戏，2017年被世纪华通收购，2019年从发行代理转型自研，此前擅长模拟经营品类，2023年依靠强势新品模拟经营+SLG《寒霜启示录》在SLG赛道占据一席之地。

头部产品：2023年Top5为Top Games《Evony》、三七互娱《末日喧嚣》、莉莉丝《万国觉醒》、点点互动《寒霜启示录》、壳木游戏《旭日之城》